Yatırımcının rotası nereye döndü?

Sözcü’den Mehtap Özcan Ertürk’ün haberine nazaran seçim öncesi tasarrufların istikametine ait ana sınırlar oluşmaya başladı. Cumhurbaşkanlığı ve 28. Periyot Milletvekilliği seçimlerine 6 hafta kala tasarruf sahipleri paralarını inançta tutabilmek için istikamet bulmaya çalışıyor.

Belirsizlik devrinde yatırımcılar süreç yapma konusunda daha dikkatli. Hasebiyle riskten uzak kalma eğilimi ile yatırımcı borsa dışı alternatiflere yöneliyor. 2022’de derin negatif gerçek faiz ve baskılanan kur ortamında alternatifsiz kalan yatırımcının inançlı limanı olan borsa, seçim atmosferinde tahtını daha fazla koruyamıyor.

Yatırımcıların inançlı limanı

Borsadaki satış baskısı 19 Mart’tan bu yana hacimdeki daralma ile sert geri çekilmelere neden oldu. Analistler, seçime kadar borsada oynaklığın süreceğine işaret ederken, ruhsal hudut olan 5 bin puan düzeyinin altında süreç görmesi nedeniyle yatırımcılar TL mevduat, altın yahut yabancı para üzere alternatiflere yöneliyor. Yıllık ortalama yüzde 28 oranıyla 20 yılın doruğuna çıkan ve birtakım durumlarda yıllık yüzde 35’lere çıkan getirisi ile TL mevduatlar seçim maratonun başladığı şu günlerde riskten korunmak isteyen yatırımcıların inançlı limanı olmaya aday. Öte yandan tasarruf sahibinde seçim sonrasında kurların süratli biçimde yükselme beklentisi oluştu. Bilhassa geride bıraktığımız hafta yatırımcının kurda artış beklentisinin arttığını ve döviz talebinin hızlanarak kur üzerinde baskı yarattığını gördük. Dolar 19.20, Euro 20.70 lira düzeylerinde hareket etmeye başladı. Borsa üzere döviz riskini de almak istemeyen yatırımcılar için ise paranın gittiği başka bir adresin Kur Muhafazalı Mevduat hesapları olduğu görülüyor. Kamu denetimi ile baskılanan döviz kurları KKM eserinin cazibesini azaltmıştı. Fakat KKM hesapları 11 haftadır aralıksız bir biçimde yükseliyor.

KKM’ye yönelim hızlanabilir

Döviz kurlarında seçime kadar artış istemeyen iktidar KKM’de faizleri bankaların rekabetine açtı. Tıpkı vakitte da 3 aylık vade sonu kalktı. Böylelikle seçim öncesi tasarruflarını uzun vadeli bağlamak istemeyen yatırımcının da KKM’ye yönelmesi amaçlanıyor. Bankacılar faizde üst sonun kalkmasıyla KKM’de yüzde 20-24 aralığında faiz getiri oluşabileceğini varsayım ediyor. KKM’de artan faizlerle birlikte TL mevduat faizlerinin de yükselebileceği belirtiliyor. Hasebiyle yatırımcının kısa vadeli TL mevduata ve KKM’ye yönelimlerinin hızlanabileceği varsayım ediliyor.

Yeni rekorlar kırılabilir

Türkiye’de yatırımcıların beğenilen yatırım aracı altın seçim öncesinde de talep görüyor. ABD’de yaşanan bankacılık krizi ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artışlarında sona yaklaştığı beklentisiyle ons altın 2.000 doların çabucak altında fiyatlanırken gram altın da tarihi tepesini 1.242 lira düzeyine çıkardı. Uzmanlar ons altında tarihi tepesi olan 2.075 doların geçilmesi durumunda yükselişin sürat kazanabileceğini, içeride ise dolar kurunda yaşanacak yükselişin de tesiriyle gram tarafında yeni rekorlar kırılabileceği görüşünde.

“Borsa İstanbul’da oynaklık artabilir”

Ziraat Bankası eski Genel Müdür Yardımcısı, akademisyen Prof. Dr. Şenol Babuşcu, anketlerde seçim sonucuna yönelik ipuçları netleşmeye başladıkça bilhassa seçime 15 gün kala Borsa İstanbul’da oynaklığın artabileceğini söyledi. Babuşcu, “Dolar kurunu ise seçime kadar mevcut düzeylerde tutmak için yahut 20 TL’yi geçmemesi için her şeyi yapacaklardır, o nedenle dolarda artış olacağını düşünmüyorum. Şu an için seçime kadar en âlâ yatırım aracı kısa vadeli 35 günlük TL mevduat üzere gözüküyor” dedi. Türkiye İktisat Modeli’nin uygulanmaya başladığı Eylül 2021’den bugüne kadar, mevduat faizinin en yüksek, ticari kredi faizinin en düşük düzeylere geldiğine dikkat çeken tecrübeli bankacı Babuşcu, düşük faiz ile yola çıkılan iktisat modelinin çöktüğünü ve bankacılık sistemine ziyan verdiğini belirtti.

“Kısa vadede riskler yüksek”

Ata Yatırım Yurt İçi Piyasalar Yatırım Danışmanı Emre Ökten orta vadede seçim belirsizliklerinin ortadan kalkmasıyla birlikte güçlü bilançoların tesirleri de devreye girdiğinde yılın ikinci çeyreğinden sonra borsada üst istikametli hareketler beklenebileceğini söyledi. Ökten, “Seçim sürecinden sonra belirsizliğin bitmesi ile birlikte yabancı yatırımcının borsada yatırımlara başlaması, yükseliş momentumunu hızlandıracaktır. Kısa vadede riskler yüksek olsa bile, orta ve uzun vadede borsa tarafında fırsatlar oluşabilir” dedi.