Türkiye TCMB’ye dikkat kesildi

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ile Merkez Bankası Lideri Hafize Gaye Erkan’ın misyona getirilmelerinin ve piyasalarda tekrar ortodoks siyasetlere dönüşün fiyatlanmaya başlamasının akabinde, yeni iktisat takımının birinci faiz kararı bugün açıklanacak.

Bloomberg HT anketine nazaran siyaset faizinin yüzde 8,50 düzeyinden yüzde 25 düzeyine çıkarılması bekleniyor.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, bu ay yaptığı açıklamada Şimşek’in TCMB ile süratli formda atacağı adımları “kabullendiklerini” söylemiş lakin faiz konusunda görüşlerinin değişmediğini kelamlarına eklemişti.

Şimşek de misyona gelmesinin akabinde “rasyonel siyasetlere dönüş” vurgusu yapmıştı.

Yabancıların varsayım aralığı geniş

Bugün açıklanacak karar ile siyaset faizi olan 1 haftalık repo faizinin yükseltilmesine neredeyse kesin gözüyle bakılıyor fakat artışın boyutu konusunda yabancı kurumlar ortasında çok farklı görüşler var.

Son periyotta müşterileriyle tahlillerini paylaşan yabancı kurumlar ortasında yüzde 40’a varan faiz varsayımları yapıldı. Yabancılar ortasında en temkinli iddiası yapan kurum yüzde 14 ile Standard Chartered oldu. En şahin beklentiyi ise yüzde 40 ile Goldman Sachs yapmıştı.

Fakat genelde yabancı kurumlardan gelen beklentiler yüzde 20-25 aralığında toplanmıştı.

Tahvil piyasasındaki beklentiler

Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek’in ortodoks siyasetlere geçişin “yavaş ve kademeli” olacağını vurguladığı tarafındaki haberin akabinde, kimi yatırımcılar bugünkü PPK toplantısından beklendiği kadar güçlü bir faiz artışı çıkmayabileceğini değerlendirmeye başladı. Türkiye’nin dolar cinsi devlet tahvilleri 4 haftalık yükseliş serisini noktalayarak bu hafta gelişmekte olan ülkeler içinde en berbat performansın sahibi oldu. Geçen hafta 2021’den bu yana en düşük düzeyine inen CDS’ler de tekrar yükseldi.

Bloomberg’in haberine nazaran Fidelity International Portföy Yöneticisi Paul Greer, yatırımcıların bugün açıklanacak karar nedeniyle hayal kırıklığı yaşayacaklarını düşünüyor.

Türk lirası varlıklarda satış durumunda olan Greer, Şimşek’in “kademeli ve yavaş” açıklamasının, “yeni iktisat grubunun, süratli ve geniş kapsamlı ıslahatları gerçekleştirmek ve çok gereksinim duyulan piyasa güvenilirliğini artırmak için hudutlu bir siyasi sermayeye ve tesire sahip olduğunu” gösterdiğini söyledi.

Abrdn Yatırım Yöneticisi, Viktor Szabo da “Piyasalar, iktisat siyasetinin yürütülmesinde Şimşek ve Erkan’ın özgür iradeye sahip olacağı varsayımıyla hareket ediyor. Bu varsayımı çürüten rastgele bir gösterge piyasalara ziyan verebilir ve birinci işaretler bilhassa değerli olacaktır” dedi.

Türk tahvillerinde konumu bulunan Neuberger Berman Fon Yöneticisi Kaan Nazlı, kredi temerrüt takaslarında (CDS) siyaset U-dönüşünün fiyatlandığını, beklenenden daha düşük bir artış olması durumunda CDS ve eurobond piyasalarında hayal kırıklığı yaşanacağını söyledi.