Global piyasalarda haftanın raporu

ABD’de açıklanan bilgilerde enflasyon riskinin güçlenmeye devam etmesi piyasalarda risk iştahını düşürdü.

Dün ülkede açıklanan datalara nazaran, ferdî tüketim harcamaları ocakta yüzde 1,8 artışla piyasa beklentilerinin üzerinde yükseldi.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyon göstergesi olarak dikkate aldığı besin ve güç kalemlerinin hesaplama dışı tutulduğu çekirdek şahsî tüketim harcamaları fiyat endeksi de birebir periyotta aylık bazda yüzde 0,6 ve yıllık bazda yüzde 4,7 artarak beklentileri aştı.

Söz konusu datanın akabinde para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in 75 baz puanlık daha faiz artışına gideceğine kesin gözüyle bakılırken, kelam konusu artırımların mart, mayıs ve haziran ayındaki toplantılarda 25’er baz puan halinde yapılacağı öngörülüyor.

Güçlenen enflasyon telaşlarıyla ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi 3,98’le Kasım 2022’den bu yana en yüksek düzeye çıkarken, resesyon fiyatlamaları güç kaybetmeye devam ediyor.

Buna nazaran, ABD’nin 3 aylık hazine bonosu getirisi ile 10 yıllık tahvil faizi ortasındaki fark 87 baz puanla 5 Ocak’tan bu yana en düşük düzeyde.

Fed’in 75 baz puanlık daha faiz artışı yapacağına yönelik beklentilerin güçlenmesiyle dolar endeksi de yükseliş eğilimini hızlandırırken, geçen hafta yüzde 1,3 yükselen dolar endeksi haftayı 105,2’yle 21 Kasım haftasından bu yana en yüksek düzeyde tamamladı.

Altın ve gümüşün ons fiyatı kelam konusu gelişmelerle geçen hafta sırasıyla 1,7 ve 4,6 paha kaybederken, Brent petrolün varil fiyatı hudutlu da olsa yükselerek yüzde 0,2 artışla 82,9 dolara çıktı.

Fed üyeleri gidilecek yolun “uzun” olduğunu işaret ediyor

ABD’de hisse piyasaları geçen hafta enflasyon kaygılarına paralel negatif bir seyir izlerken, gelecek hafta ağır data gündemi yatırımcıların odağına yerleşti.

ABD’de bilgilerden alınan karışık sinyaller gözleri Fed yetkililerine çevirirken, hafta boyunca kelamla yönlendirmede bulunan üyeler enflasyonla uğraşın kazanılması için daha gidilecek çok yolun olduğunu vurguladı.

Cleveland Fed Lideri Loretta Mester, beklentilerin üzerinde gelen ferdî tüketim harcamalarına ait bilgilerin, enflasyonu yüzde 2 amacına düşürmek için daha fazla gayretin gerekeceğini gösterdiğini belirtti. Mester, “Tüm fiyatların düştüğünü görmemiz gerekiyor ve bunu şimdi sürdürülebilir bir formda görmedik.” değerlendirmesinde bulundu.

Boston Fed Lideri Susan Collins de enflasyonun denetim altına alınması için daha fazla faiz artışı gerektiğini kaydetti. Enflasyonun yüksek kalmayı sürdürdüğüne işaret eden Collins, son bilgilerin, enflasyonu yüzde 2 amacına düşürmek için “yapacak daha çok işleri olduğu” görüşünü güçlendirdiğini belirtti.

Fed İdare Konseyi Üyesi Philip Jefferson ise iş gücü arzı ve talebi ortasında devam eden dengesizliğin hizmet dalındaki iş gücü maliyetleriyle birleşmesiyle, yüksek enflasyonun yalnızca yavaş bir biçimde düşebileceğini aktardı.

Hafta içinde açıklanan Fed’in son toplantısına ilişkin tutanaklar, neredeyse tüm Fed yetkililerinin faiz oranının 25 baz puan artırılmasında hemfikir olduğunu, birkaç yetkilinin ise 50 baz puanlık faiz artışını desteklediğini ortaya koydu.

Fed’in tutanaklarında, yetkililerin birçoklarının, faiz artışlarının suratını daha da yavaşlatmanın iktisadın azamî istihdam ve fiyat istikrarı gayeleri doğrultusundaki ilerleyişini daha güzel değerlendirmelerine imkan sağlayacağını gözlemlediği aktarıldı.

Birkaç yetkilinin ise son toplantıda faiz oranının 50 baz puan artırılmasından yana olduğu belirtilen tutanaklarda, bu yetkililerin fiyat istikrarının vaktinde sağlanmasına yönelik risklere ait görüşleri dikkate alarak daha büyük bir artışın faiz oranını gereğince kısıtlayıcı bir duruş elde edebileceğine inandıkları düzeylere daha süratli yaklaştıracağını aktardığı kaydedildi.

Ülkede açıklanan makroekonomik bilgilere nazaran, 2022 4. çeyrek Gayrisafi Yurt içi Hasıla (GSYH) yıllıklandırılmış olarak yüzde 2,7 arttı. Kelam konusu devirde aşağı istikametli revize edilen GSYH verisi, yüzde 2,9 olan beklentilerin altında kaldı.

Buna rağmen, ABD’de birinci kere işsizlik maaşı müracaatında bulunanların sayısı 18 Şubat ile biten haftada 192 bine geriledi.

Ülkede yeni konut satışları, ocakta aylık yüzde 7,2 artışla 670 bine çıkarak Mart 2022’den bu yana en yüksek düzeye ulaşırken, ikinci el konut satışları, ocakta aylık bazda yüzde 0,7 azalarak 2010’dan bu yana en düşük düzeye geriledi.

ABD’de imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) ise ocakta 47,8 kıymetini alarak beklentilerin üzerinde artmasına rağmen daralmanın sürdüğünü gösterdi.

Bu gelişmelerle, geçen hafta New York borsasında, S&P 500 yüzde 2,67, Dow Jones endeksi yüzde 2,99 ve Nasdaq endeksi yüzde 3,33 geriledi.

27 Şubat ile başlayan haftanın bilgi takviminde, pazartesi sağlam mal siparişleri, bekleyen konut satışları ve Dallas Fed imalat aktivite endeksi, salı toptan stoklar, Richmond Fed sanayi endeksi ve tüketici itimat endeksi, çarşamba imalat sanayi PMI, inşaat harcamaları ve ISM imalat sanayi PMI, perşembe haftalık işsizlik maaşı müracaatları ve cuma hizmet dalı PMI dataları takip edilecek.

Avrupa’da da enflasyon tasaları tekrar güçlendi

Avrupa borsalarında geçen hafta satış yüklü bir seyir öne çıkarken, bölgede güçlenen enflasyon telaşları piyasalarda risk algısının yükselmesine sebep oldu.

Bölgede açıklanan datalara nazaran TÜFE şubatta Almanya’da yüzde 8,7, Avro Bölgesi’nde ise ocakta yüzde 8,6 yükseldi.

Analistler, bölgede güçlü seyrini sürdüren enflasyonun Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) şahin siyasetlere ne kadar daha devam edeceğine yönelik belirsizlikleri artırdığını söyledi.

Hafta içinde açıklamalarda bulunan ECB Lideri Christine Lagarde ise son devirde fiyatlarda görülen artışın olağan olduğunu söyledi. Bu durumu yalnızca fiyatların fiyatları yakalaması olarak nitelendirdiklerini kaydeden Lagarde, Avrupa’da enflasyon ve fiyat artışı sarmalı görme ihtimalinin düşük olduğunu lisana getirdi.

Geçen hafta İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 1,57, Almanya’da DAX endeksi yüzde 1,76, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 2,18 ve İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 2,76 geriledi.

Gelecek hafta pazartesi Avro Bölgesi’nde tüketici itimat endeksi, çarşamba Almanya’da son TÜFE ve işsizlik oranı, perşembe Avro Bölgesi’nde işsizlik oranı ve cuma bölge genlinde hizmet bölümü PMI ile Avro Bölgesi’nde Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) takip edilecek.

Asya piyasaları karışık seyretti

Asya borsalarında geçen hafta karışık bir seyir öne çıkarken, Japonya’da ekonomik aktiviteye ve enflasyona ait telaşlar güçlenmeye devam ediyor.

Japonya’da imalat sanayi PMI şubatta 47,4’e inerek beklentilerin altında kalırken, hizmet dalı PMI ise 53,6’ya çıkarak öngörüleri geride bıraktı.

Japonya Merkez Bankası (BoJ) başkanlığına geçecek olan Kazuo Ueda’nın açıklamaları da hisse piyasaları üzerinde tesirli olurken, Ueda, hafta içindeki açıklamalarında izlenen mevcut para siyasetini uygun bulduğunu ve iktisadın desteklenmesi için nakdî genişleme siyasetlerini sürdüreceğini söyledi.

Merkez Bankasının, yüzde 2 enflasyon amacının global bir standart olduğunu savunan Ueda, “Fiyat eğilimleri göz önüne alındığında, şimdilik enflasyon amacına ait ifadeyi değiştirmeye gerek olduğunu düşünmüyorum” diye konuştu.

Ülkede açıklanan makroekonomik datalara nazaran ise TÜFE ocakta yüzde 4,3’le son 41 yılın en yüksek artışını gerçekleştirdi.

Yeni Zelanda Merkez Bankası siyaset faizini 50 baz puan artırarak yüzde 4,75’e çıkarırken, faiz artışlarının enflasyonla çaba sona erene kadar devam edeceği iletisi verildi.

Güney Kore Merkez Bankası siyaset faizini yüzde 3,50’de sabit bırakırken, atılan adımların tesirinin görülmesi için bir mühlet beklemekte yarar olduğu belirtildi

Çin’in tekrar açılmasının akabinde ekonomik aktivitenin süratli bir halde salgın öncesi düzeylerine ulaşacağına yönelik beklentiler ise hudutlu da olsa güç kaybetti.

Söz konusu gelişmelerle haftalık bazda Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,22, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 3,43 ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 1,13 gerilerken, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,34 arttı.

27 Şubat ile başlayan haftanın bilgi takviminde salı Japonya’da sanayi üretimi, çarşamba Çin’de imalat sanayi ve hizmet bölümü PMI ve cuma Japonya’da Tokyo TÜFE ile işsizlik bilgileri takip edilecek.

Yurt içinde gözler büyüme ve enflasyona çevrildi

Yurt içinde geçen hafta BIST 100 endeksi yüzde 0,63 yükselişle 5.058,75 puandan kapanırken, gelecek hafta gözler salı günkü GSYH ve cuma günkü enflasyon bilgilerine çevrildi.

AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistler, GSYH’nin geçen yılın 4. çeyreğinde yüzde 2,8 arttığını öngörüyor.

Geçen hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) siyaset faizini 50 baz puan indirerek yüzde 8,50’ye çekerken, bankadan yapılan duyuruda “Kurul, bu ölçülü indirim sonrası para siyaseti duruşunun fiyat istikrarı ve finansal istikrarı koruyarak zelzele sonrası gerekli toparlanmayı desteklemek için kâfi olduğu görüşündedir.” sözlerine yer verildi.

Dolar/TL haftayı bir evvelki haftalık kapanışın çabucak üzerinde 18,8791’den tamamladı.

Analistler, BIST 100 endeksinde teknik açıdan 5.050 ve 5.000 düzeylerinin takviye, 5.100 ve 5.150 puanın ise direnç olarak öne çıkabileceğini söyledi.

Gelecek hafta yurt içinde ayrıyeten pazartesi ekonomik inanç endeksi ve dış ticaret istikrarı, çarşamba imalat sanayi PMI ve perşembe TCMB’nin toplantı özeti takip edilecek.