Global finansman ihtiyacı 15 yılın tepesinde

Şirketler bu yılın alacak peşinde koşacağı lisana getirildi. Allianz Trade tarafından global çapta ticari finansman açığına yönelik yapılan araştırmada şirketlerin tahsilat derdinin 2023’te de süreceği, ödeme davranışlarındaki aksaklıklar nedeniyle oluşan 30 trilyon dolarlık likidite açığının bir müddet daha kapanamayacağı belirtildi.

Ticari alacak sigortasında faaliyet gösteren Allianz Trade’in, global çapta ticari finansman açığına yönelik araştırması yayınlandı.

Şirketlerin tahsilat durumu ve ödeme davranışlarındaki aksaklıkların da tahlil edildiği araştırmaya nazaran, şirketler 2023 yılında da tıpkı 2022’de olduğu üzere alacaklarının peşinde koşacak. İşletme Sermayesi İhtiyaçlarında (İSG) 2008 yılından bu yana, dünya çapında en büyük yıllık artışın gerçekleştiği belirtilen araştırmada, ödeme davranışlarındaki aksaklıklar nedeniyle oluşan 30 trilyon dolarlık likidite açığının bir müddet daha kapanmayacağı vurgulandı.

En büyük nedenler: Yüksek enflasyon, finansman maliyetlerindeki artış ve alacak tahsilindeki aksaklıklar

Allianz Trade’in araştırmasına nazaran, global olarak işletmelerin, işletme sermayesi ihtiyaçları 2021 yılındaki 3 günlük artışın akabinde 2022 yılında da 9 gün artarak 72 günlük ciro düzeyine ulaştı. Bu da 15 yılın en büyük artışı manasına geliyor. İşletme sermayesi ihtiyacındaki artış nedenleri ortasında düşük büyüme oranları, yüksek enflasyon, finansman maliyetlerindeki artış ve alacak tahsilindeki aksaklıklar yer alıyor. Başka bir deyişle mali kaynakların değerli bir kısmı işletme faaliyetlerini sürdürebilmeye fakat yettiği için şirketler; yatırım, eser geliştirme, coğrafik genişleme, satın alma, modernizasyon ve borç azaltmaya geniş bir kaynak ayıramıyor. Allianz Trade ekonomistlerine nazaran, global olarak işletme sermayesi ihtiyacı bu yıl genel olarak sabit kalacak. Alacak ve ödeme vadelerinin bir ölçü artacağı da vurgulanan araştırmada, stok vadelerinin ise birebir oranlarda azalacağı kestirim ediliyor. Çünkü; yavaşlayan ticari faaliyetler, üretimde arz fazlası ve finansal şartların zorlaşması stokların azalmasına ve tahsilatlarda gecikmelerin artmasına neden olabilir.

Nakit akışı sorunu kelam konusu

Öte yandan, alacak vadesi ve stok vadesinin 5 gün artarak sırasıyla 59 ve 50 güne yükselmesinin de işletme sermayesi gereksinimindeki yıllık artışa eşit oranda katkıda bulunduğu belirtilen araştırmada, alacak vadelerindeki bu süratli artışın, şirketlerin satış sonrası ödeme bekledikleri gün sayısının uzadığı manasına geldiği belirtiliyor.

Yani, her geçen gün daha fazla şirket tahsilatta gecikmeler yaşıyor, bu da nakit akışı problemleriyle karşılaşılabileceğine işaret ediyor. Araştırmaya nazaran, dünya genelinde, şirketlerin yüzde 17’si satış sonrası tahsilatları için 90 günden fazla bekliyor. Bu da sistemdeki likidite risklerini artırıyor.

Açığın yarısından fazlasından ABD ve Çini sorumlu

Küresel çapta ulaşılan 30 trilyon dolarlık likidite açığının kapanmayacağının da vurgulandığı araştırmada, bu açığın 5 trilyon dolarlık kısmından ABD ve Avrupa’nın, 12 trilyon dolarlık rekor kısmından ise Çin’in sorumlu olduğu belirtildi.

Tüm bu belirsizlik ortamında bilhassa küçük ve orta ölçekli işletmeler için en büyük finansal rahatlamanın, ödenmemiş faturaların daha süratli ödenmesi ve tahsilat uygulamalarının güzelleştirilmesiyle mümkün olacağı söz edilen araştırmada, dünya genelindeki KOBİ’lerin alacaklarının hem büyümenin önündeki en büyük mahzur, hem de kıymetli bir kredi riski yarattığı vurgulandı.