BES katkı fonlarının pay alımları bitti mi?

Ufuk KORCAN

Deprem felaketi sonrasında sürece açılan borsada panik satışların önüne geçilmesi için bir dizi tedbir hayata geçirilmişti. Bu tedbirler ortasında Ferdi Emeklilik Sistemi’ndeki (BES) devlet katkılı fonların portföylerinde pay hissesinin artırılması borsaya ek talep yaratmıştı.

Önceki uygulamada devlet katkısı fon portföyünün taban yüzde 70’inin TL cinsinden borçlanma araçlarında, gelir paydaşlığı senetlerinde yahut kira sertifikalarında kıymetlendirilmesine yönelik hususta yapılan düzenlemeyle kelam konusu oran yüzde 50’ye indirildi. BIST 30, BIST likit banka, BIST banka dışı likit 10 ve BIST iştirak 30 endeksleri ile BIST 100 , BIST sürdürülebilirlik endeksi, BIST kurumsal idare endeksi ve Borsa İstanbul tarafından hesaplanan iştirak endekslerindeki hisselerin oranı da yüzde 10’dan yüzde 30’a çıkarılmıştı.

Alımlar tamamlandı

Fonların yeni oranlara nazaran portföylerini şekillendirmeleri için de 10 günlük bir ahenk müddeti verilmişti. Bu fonların BEFAS’taki datalarına baktığımızda, 10 günlük mühlet dolmadan portföylerinin asgarî yüzde 30’unu pay senedi yahut borsa yatırım fonları iştirak hisselerine ayırma kuralını tamamladıkları görülüyor. 12 adet devlet katkı fonlarının toplam portföy büyüklükleri dünkü BEFAS bilgilere nazaran 46 milyar TL düzeyinde bulunuyor.

Bu fiyatın 11.7 milyar TL’lik kısmını pay senedi, 3.3 milyar TL’lik kısmı da borsa yatırım fonları oluşturdu. Toplam portföyde pay ve borsa yatırım fonlarının hissesi yüzde 32.79’a ulaşmış durumda. Öbür bir sözle fonlarda payların hissesi yüzde 30’luk alt hududun 1.3 milyar TL üzerine çıktı. Düzenlemeye nazaran bu oran azamî yüzde 50 olabiliyor.

Hisselerde sert hareket

Emeklilik fonlarının pay hissesini artırmak için yaptıkları alımlar Borsa İstanbul’da da endeksi 4.505 puandan 5.320 puana kadar yaptığı hareketi desteklemişti. Fonların alt hudut kaidesini sağlamalarının akabinde alımların sürat kesmesi endekste de tesirli olmuşa benziyor. Bu süreçte fonların bilhassa sarsıntı bölgelerinin yine inşaa sürecinden hisse alabilecek çimento, demir çelik dalı paylarındaki alımları bu paylarda önemli hareketlere neden oldu.

Fon bazında baktığımızda 10.1 milyar TL ile en büyük portföye sahip olan Türkiye Hayat ve Emeklilik Katkı Emeklilik Yatırım Fonu’nda (VEI) pay senedinin hissesi yüzde 24.58, borsa yatırım fonlarının hissesi ise yüzde 9.88 düzeyinde. Pay hissesinin en yüksek olduğu fon ise yüzde 46.95 ile Viennalife Katkı Emeklilik Fonu’nda. Anadolu Hayat Katkı Emeklilik Fonu’nda bu oran yüzde 30.21, Agesa Hayat Katkı Emeklilik Fonu’nda yüzde 36.8, Allianz Hayat Katkı Emeklilik Fonu’nda yüzde 31.32, Garanti Katkı Emeklilik Fonu’nda ise yüzde 31.68.

Borsada 5.144 puan kritik!

BIST 100 Endeksi’nin teknik görünüme gelirsek… Endeks haftalık bazdaki grafikte hala 2 Oca 2023 haftasında başlattığı düşüş trendini tesiri atında. Bu trendin direnç noktası bu hafta için 5 bin 340 puan düzeyine denk geliyor. Makul bir rahatlama ve satış baskısının azalması için endeksin katiyetle bu trendin direnç noktasını kırması kural.

Bu gerçekleşmezse kısa vadeli trendin şu an için aşağı istikametli olduğu söylenebilir. Bunun yanında 5 bin 144 puan takviyesinin de kuvvetlenmesi gerekiyor. Üstte bahsettiğimiz direnç düzeyinin kırılamaması ve 5 bin 144 puanı korunamaması aşağı istikametli riskleri artıracak değere sahip. Olumsuz olarak isimlendirdiğimiz bu senaryonun gerçekleşmesi endekste 4 bin 961 puan düzeyi orta dayanak noktası olmak üzere 4 bin 500 puanlı düzeylere kadar gerileme riskini artırabilir. Olumlu senaryoda ise 5 bin 340 puan trend direncinin kırılması endekste yine 5 bin 500 – 5 bin 700 bandının test edilmesini sağlayabilir.